消費建材：近日成都連續(xù)發(fā)布多項政策，對政府投資項目和新建商品住宅中的防水材料和防水質保期進行嚴格規(guī)定：“政府投資項目全面使用高分子防水材料”，“新建商品住宅禁止使用熱熔施工的SBS 改性瀝青類防水卷材、溶劑型建筑防水涂料，防水質保期不低于10 年”，顯示成都政府要求防水行業(yè)環(huán)?；鸵?guī)范化發(fā)展，成都或許是行業(yè)發(fā)展的一個信號，住建部防水新政也預計在今年下半年出臺，這些都顯示環(huán)保和提標是防水行業(yè)必然的趨勢，有利于行業(yè)落后產能加速出清，利好環(huán)保防水材料占比較高的企業(yè)，利好產品品類豐富和具備強大產品研發(fā)能力的大企業(yè)。
行業(yè)高景氣年內將持續(xù)，大宗品漲價2 季度或有負面影響；自下而上來看，我們繼續(xù)看好具備綜合競爭力的綜合性建材龍頭——北新建材、堅朗五金、東方雨虹；自上而下來看，我們繼續(xù)看好地產后周期品種——蒙娜麗莎、兔寶寶、偉星新材。
玻璃：據玻璃信息網，截至2021 年5 月28 日，全國建筑用白玻均價2705 元，環(huán)比上周上漲42 元，同比去年上漲1297 元；行業(yè)庫存2292萬重箱，環(huán)比上周減少246 萬重箱，同比去年減少2739 萬重箱；光伏玻璃價格環(huán)比持平，目前終端電站需求緩慢升溫，組件廠家備貨愿意增強，玻璃廠家訂單跟進情況尚可，部分庫存緩降。玻璃價格淡季繼續(xù)超預期上漲，有望淡季不淡，供給端的變化使得平板玻璃行業(yè)進入持續(xù)高景氣新階段，繼續(xù)看好雙拐點期的旗濱集團。
玻纖：本周玻纖價格環(huán)比持平；展望2021 全年，上半年玻纖紗將繼續(xù)保持供不應求的態(tài)勢，下半年新產能釋放供需關系將走向平穩(wěn)（穩(wěn)價穩(wěn)量）。中線來看，玻纖紗需求仍將保持持續(xù)增長態(tài)勢；供給端行業(yè)高資金和技術門檻，行業(yè)集中度走向提升，大企業(yè)的擴張放緩和行業(yè)新的冷修期慢慢到來，對未來新增供給不必過分擔憂。長海股份新一輪規(guī)模擴張加速，繼續(xù)看好；產業(yè)資本增持，中國巨石已具備良好性價比。
水泥：據數字水泥網，截至2021 年5 月28 日，全國省會城市水泥均價465 元/噸，環(huán)比上周下跌2.67 元/噸，同比去年上漲26 元/噸，行業(yè)進入淡季。水泥的供給端高穩(wěn)定性決定水泥價格中期將繼續(xù)保持高位震蕩態(tài)勢。4 月份以來水泥價格持續(xù)上漲已經超過2019、2020 年同期水平，不過考慮到煤炭價格也大幅上漲，預計噸毛利保持高位震蕩態(tài)勢；從各省份來看，華東、西北、華中地區(qū)水泥價格明顯高于2019 年同期水平；華新水泥內生增長值得期待。
本周煤炭、PVC 樹脂價格環(huán)比下跌。
風險提示：宏觀經濟繼續(xù)下行風險，貨幣房地產等政策大幅波動風險，行業(yè)新投產能超預期風險，原材料成本上漲過快風險，公司經營風險。